1．套期保值功能

　　(1)含义。

　　(2)主要类别。

　　1)多头套期保值。

　　2)空头套期保值。

(3)交易特征。

　　在现货市场买进或卖出某种金融工具的同时，做一笔与现货交易品种、数

量、期限相当但方向相反的期货交易，以期在未来某一时间通过期货合约的对

冲，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而规避现货价格变动带来

的风险，实现保值的目的。

　　2．价格发现功能

　　(1)含义。

　　其是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过集中竞价形成

期货价格的功能。

　　(2)特点。

　　期货价格具有预期性、连续性和权威性的特点，能够比较准确地反映出未

来商品价格的变动趋势。

　　期货价格成了世界各地现货成交价的基础。应该说它比较真实地反映了一

定时期世界范围内供求关系影响下的商品或金融工具的价格水平。

　　价格发现并不意味着期货价格必然等于未来的现货价格，正好相反，多数

研究表明，期货价格不等于未来现货价格才是常态。

　　3．投资功能

　　与所有有价证券交易相同，期货市场上的投机者也会利用对未来期货价格

走势的预期进行投机交易，预计价格上涨的投机者会建立期货多头，反之则建

立空头。投机者的存在对维持市场流动性具有重大意义，当然，过度的投机必

须受到限制。

　　与现货市场投机相比较，期货市场投机有两个重要区别：一是目前我国股

票市场实行T+1的清算制度，而期货市场是T+0，可以进行日内投机：二是期

货交易的保证金制度导致期货投机具有较高的杠杆率，盈亏相应放大，具有更

高的风险性。