1． 定义

我国的企业债券是指在中华人民共和国境内具有法人资格的企业在境内依

照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。但是，金融债券和

外币债券除外。

2．发展阶段

(1)萌芽期(1984～1986年)。

发展期(1987～1992年)。

(3)整顿期(1993～1995年)。

(4)再度发展期(从1996年起)。

3．企业债券的发行出现的变化

(1)在发行主体上，突破了大型国有企业的限制。如2002年中国金茂债，其发

行主体是股份制集团公司。

(2)在发债募集资金的用途上，改变了以往仅用于基础设施建设或技改项目，开

始用于替代发行主体的银团贷款。

(3)在债券发行方式上，将符合国际惯例的路演询价方式引入企业债券一级市

场。

(4)在期限结构上，推出了我国超长期、固定利率企业债券。

(5)在投资者结构上，机构投资者逐渐成为企业债券的主要投资者。

(6)在利率确定上，弹性越来越大。

(7)我国企业债券的品种不断丰富。

企业债券的品种

(1)短期融资券和超短期融资券。

中期票据。

(3)中小非金融企业集合票据。

(4)非公开定向发行债券。